锡市场早评（2026年4月7日）

市场行情

LME锡（4月2日）：46,450美元/吨，-2.11%

沪锡主力（节前）：365,740元/吨，-0.77%

注：受复活节影响，LME 4月3-6日休市

夜盘持仓小幅增加，多空博弈加剧，总持仓维持在7.5万手上下。

宏观面

海外

美伊局势仍是市场关注焦点。美国提出停火提案但随后威胁攻击伊朗基础设施，在"最后期限"到来前市场观望情绪浓厚，风险偏好有所升温。

国内

3月中国PMI景气明显回升，出口大超预期，通胀继续修复，经济和通胀整体好于预期。政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，财政货币政策力度低于2025年。

基本面

供给端

• 云南等主产地锡矿供应小幅宽松
• 2月冶炼企业生产平稳，部分企业放假，锡锭产量10,613吨
• 印尼锡锭出口恢复常态化，3月出口4,400吨

需求端

下游加工企业正常生产，高价采购观望为主，补货强度较上期水平下滑。若消费持续低迷，可能导致库存高企。

后市展望

短期内锡价或波动较大，建议维持谨慎观望。

需重点关注：

• 中东地缘局势变化
• 两会后政策实施情况
• 下游消费力度