锡市场早评（2026年4月13日）

行情概览

隔夜 LME 锡合约报收于 47,825 美元/吨，涨 80 美元/吨，涨幅 0.17%；沪锡主力夜盘报收于 375,010 元/吨，跌 320 元/吨，跌幅 0.09%。

夜盘持仓小幅变动，多空博弈加剧，总持仓维持在 7.5 万手上下。

宏观面

海外：美国 3 月整体 CPI 同比上涨 3.3%，主要受油价上涨推动，核心通胀保持稳健（同比 2.6%），低于市场预期。但周末美伊谈判未达成协议，美国总统决定封锁伊朗海上交通，原油价格大幅上涨，美元指数与美债收益率反弹，全球风险偏好降温。

国内：3 月 PMI 景气明显回升，出口超预期，通胀持续修复，经济基本面整体好于预期。政策力度整体略低于 2025 年。

近期市场逻辑聚焦中东地缘风险，美伊谈判未达成协议，或压制国内风险偏好。后续关注：美伊谈判进展、两会后政策落地及市场情绪变化。

基本面

供应端：云南等主产地锡矿供应小幅宽松，3 月多数冶炼企业生产平稳，部分企业生产恢复较慢，锡锭产量约 13,745 吨。印尼锡锭出口已基本恢复常态，截至 4 月 9 日出口 150 吨，预计后续趋稳。

需求端：下游采购偏谨慎，以观望为主。当前锡价维持高位震荡，补货力度较上期下滑。若消费持续低迷叠加宏观扰动，锡价波动率或进一步放大。

操作建议

短期锡价波动较大，建议维持谨慎观望。