锡市场早评（2026年4月15日）中锡金昶

锡市场早评（2026年4月15日）
行情概览
隔夜 LME 锡合约报收于 50,480 美元/吨，大涨 2,000 美元/吨，涨幅 4.13%；沪锡主力夜盘报收于 395,060 元/吨，上涨 16,710 元/吨，涨幅 4.42%。

夜盘持仓大幅变动，多空博弈加剧，总持仓增至 8.5 万手附近，夜盘增仓明显，资金参与热情高涨。

宏观面
海外：美国总统表示，美伊谈判破裂后，未来两天或将在巴基斯坦恢复谈判。美伊和谈预期重新升温，美元指数大幅回落，逼近2月底水平，美债收益率同步走弱，全球风险偏好持续升温，有色板块整体受益。

国内：3 月 PMI 明显回升，出口超预期，通胀温和修复，经济基本面整体好于预期。

近期市场主线仍聚焦中东地缘局势，美伊再次谈判的预期对国内风险偏好形成较强支撑。后续关注：美伊谈判实际进展、国内政策落地节奏及情绪边际变化。

基本面
供应端：云南等主产地锡矿供应小幅宽松，3 月国内锡锭产量约 13,745 吨。印尼锡锭出口已基本恢复常态，截至 4 月 13 日出口 150 吨，预计后续保持平稳。

需求端：下游采购偏谨慎，高价观望为主。当前锡价大幅拉涨，下游补货意愿受到压制，入市强度较前期明显下滑。若消费跟进不足，高位库存压力或逐步显现，叠加宏观情绪边际变化，锡价短期波动率预计维持高位。

操作建议
大幅上涨后注意回调风险，短期建议谨慎，暂不宜追多。